国债期货交割月交割价格计算
国债期货交割月,是指期货合约到期并进行实物交割的月份。交割价格是确定交割时债券具体价格的过程。以下是如何计算国债期货交割价格:
计算步骤
1. 计算应计利息(Accrued Interest,AI)
AI = 到期日前实际天数 / 债券全年应计天数 * 债券面值 * 票息率
2. 计算净价(Clean Price,CP)
CP = 合约价格 - AI
3. 计算交割价格
交割价格 = CP * 转换比例
其中,转换比例是一个与债券面值相关的固定值,根据不同债券种类而异。
公式拓展
对于国债期货而言,通常采用的公式如下:
交割价格 = 合约价格 - 到期日前实际天数 / 360 * 债券面值 * 票息率
注意:
到期日前实际天数是指从交易所确定的到期日(T-Bond)到期货合约到期日(T-Con)之间的天数。
转换比例对于10年期国债期货合约为100,对于5年期国债期货合约为50。